股市有风险,投资需谨慎,本文章是为自己总结复盘所写,不构成投资建议,请大家一笑而过即可。
重庆路桥是重庆市政建设公司,虽然没有高速公路运营业务,但是公司拥有重庆市主城区嘉陵江嘉华大桥的特许经营权,在行业分类里面,也属于高速公路板块,也就和其他公司一起分析了,以便于以后对高速公路板块整体做个分析。现在股价5.26,我给出的入手价格为1.42-1.78,意味着公司要下跌64%才能到买点。
重庆路桥虽然属于高速公路板块,但是公司2022年公司股权投资的收益还大于路桥收费业务,投资的股票收益1.4亿,路桥收益1.2亿,高速公路搞副业的很多,但是副业大于主业的在高速公路板块,重庆路桥还是第一个,炒股的稳定性不可知,就算是路桥收费业务,也要经过市政府到城投公司再到重庆路桥,两大业务都不太稳定。换句话说,稳定期的公司用利润炒股,不给股东分红,的确不是我喜欢的公司。
重庆路桥资产负债率35.32%(2022年),过去十年净利润年化增长率为-2.95%,过去五年的净利润年化增长率为-2.04%,过去三年的净利润年化增长率为3.66%,过去一年的净利润年化增长率为-20.70%。高速公路最近十年是发展红利期,但是过去十年净利润一直下降的公司,重庆路桥也是独一档。
基于这样的分析,重庆路桥2022年的净利润2.03亿,股本13.29亿,我设定贴现率为8%,十年以后增长率为0%,通过分析基本面和综合判断,我认为未来十年重庆路桥的分红年化增长率为-1%,对应股价为1.78,可知重庆路桥的入手价格为1.42-1.-78。
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