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| 作者：罗盘君
| 系列：透视龙头，侧写中国经济系列
| 支持：“市值参谋”SAAS系统、“市值罗盘”APP为本文提供数据计算以及结论支撑
今天我们一起盘下小金属钼另一家龙头上市公司金钼股份。
1、公司概况:
成立于2007年，于2008年在上交所上市。主要从事钼矿开采及钼炉料、钼化工、钼金属产品及配套的硫酸产品的生产和销售；同时开展钼及其他金属产品的贸易业务。公司主要生产钼冶金炉料、化学化工、金属加工三大系列二十多种品质优良的各类钼产品，广泛应用于钢铁冶炼、石油化工、航空航天、国防军工、电子照明、生物医药等领域。
战略特色上表现为，深入实施“钼产业纵向一体、横向拓宽”发展战略和“全产业链清洁生产，守护绿水青山”的绿色发展理念，积极构建产业经营、资本运营、产融互动、绿色创新融合发展新格局。
2、业绩表现（2023三季报):
? 实现营收88.53亿，同比增长25%，表现出较高的成长性。
? 净利润26.4亿，同比增长128%，显示公司盈利能力强。
? 综合毛利率大幅提升，从33.4%到47.9%，带动经营活动盈利性提升至34.7%。
3、财务健康:
? 经营资产质量相对稳定，总资产回报水平提高，ROE提升至16.84%。
? 经营活动变现能力有所下滑，但长期看，仍然可以覆盖投资活动，现金流相对健康。
? 金融资产负债率极低，不到0.6%，表明没有偿债压力。
4、资产规模和结构:
? 资产规模稳定在176亿，结构上聚焦业务，展现了较好的业务集中度。
? 资金来源上，公司表现出造血支撑度增加的趋势，有助于业务的稳健发展。
5、研究报告和券商关注度:
? 公司市值281亿，市盈率接近9倍，基本面稳定。
? 近一年公司收盘价相对稳定，涨跌幅-26%，与行业水平基本持平。
? 机构持股比例较高，达到76%，属于行业水平。
? 北上资金持股比例相对较低，为2.4%左右，低于行业水平。
? 180天内共收到研究报告15篇，略低于行业水平。
? 券商关注度不高，公司在与投资者和分析师的沟通上可能有改进空间。
6、总结:
公司整体表现基本面稳定，具备较好的盈利和成长潜力。然而，与机构和北上资金的互动和沟通，以及提升券商关注度，可能是未来发展的重点。
基本面变化
金钼股份2023三季报A股排名7，较上季度排名提高4名，较去年同期排名提高77名。金钼股份2023三季报行业排名1，较上季度排名提高1名，较去年同期排名提高7名。
说明：这个排名是基于营业收入、核心利润增速、ROE、分红、现金流等15个指标综合分析得出的。15个指标涉及公司的规模、成长性、盈利性、经营贡献度、现金流健康、分红、商誉风险、北上资金等维度的基本面和资金面分析。反映上市公司基本面在每个财务报告期的变化趋势。
价值表现
金钼股份2024年02月02日市值为281.04亿元，在2家公司中排名第2，属于市值较小企业，在对标公司中最小。市盈率为8.99，在2家公司中排名第2，属于市盈率较小企业，在对标公司中最小。
2023年01月03日到2024年02月02日，公司收盘价涨跌幅-26.04%，沪深300指数涨跌幅-18.22%，钼涨跌幅-28.31%。
资本市场信号
截至目前，公司并未出现资金信号。
金钼股份2023年09月30日机构持股比例76.40%，处于行业平均水平，在对标公司中最高。截至2024年02月02日行业中2家公司有北上资金持股，金钼股份北上资金持股比例2.35%，低于行业中获得北上资金投资的公司平均，在对标公司中最高。
截至2024年02月02日180天内行业中2家公司获得券商研究报告，金钼股份获得15篇券商研究报告，远低于行业中获得券商研究报告的公司平均，在对标公司中最少。获得8家券商评级，综合评级为增持 。券商关注度较低，需要关注公司的价值传播。
2024年02月02日行业中2家公司获得券商业绩预测，对金钼股份未来三年归属于母公司的净利润复合增长率的预测为36.22%。2家公司获得券商股价预测，金钼股份的目标价为13.46元/股，目标价涨跌幅为54.48%。
核心财务特征
2023三季报⾦钼股份净利润26.43亿元，与2022三季报相⽐，净利润快速增⻓。净利润的增⻓主要由⽑利润的增⻓带来。
⾦钼股份产品盈利增⻓的同时，费⽤增⻓可控，最终实现经营活动的盈利增⻓。
⾦钼股份2023三季报⽑利率47.92%，与2022三季报相⽐，⽑利率上升14.49个百分点，⽑利率改善。⾦钼股份2023三季报较2022三季报核⼼利润率的提⾼主要源于⽑利率的提⾼。
2023三季报⾦钼股份ROE16.84%，较2022三季报增加9.00个百分点，股东回报⽔平提⾼。总资产报酬率15.83%，较2022三季报增加8.09个百分点，总资产回报⽔平提⾼。权益乘数1.14倍，较2022三季报降低0.02倍，股东权益撬动资产的能⼒基本稳定。
2023三季报⾦钼股份经营资产报酬率23.55%。较2022三季报，经营资产报酬率增⻓11.07个百分点，增幅88.78%，经营资产报酬率有所改善。核⼼利润率34.75%。与2022三季报相⽐，核⼼利润率上升14.32个百分点，增幅达70.10%，经营活动盈利性改善。经营资产周转率0.68次，较2022三季报增加0.07次，增幅为10.98%，经营资产周转效率有所改善。
从⾦钼股份2021年报到本期的现⾦流结构来看，期初现⾦24.97亿元，经营活动净流⼊45.89亿元，投资活动净流出30.32亿元，筹资活动净流出24.33亿元，其他现⾦净流⼊663.11万元，三年累计净流出8.69亿元，期末现⾦16.28亿元。
从⾦钼股份2023三季报的现⾦流结构来看，期初现⾦30.05亿元，经营活动净流⼊11.38亿元，投资活动净流出14.42亿元，筹资活动净流出10.75亿元，累计净流出13.77亿元，期末现⾦16.28亿元。
⾦钼股份2023三季报战略投资资⾦流出2.04亿元，较2022三季报增加0.87亿元，增速74.61%，战略性投资的资⾦投⼊快速增⻓。
⾦钼股份2021年报到本期战略投资资⾦流出5.46亿元，经营活动产⽣现⾦净流⼊45.89亿元，经营活动的造⾎能⼒能够覆盖战略投资的资⾦流出。
⾦钼股份2023三季报核⼼利润获现率0.37，较2022三季报，变现能⼒有所下滑。
⾦钼股份2023三季报的投资活动资⾦流出，集中在理财等投资，占⽐86.73%。
⾦钼股份2021年报到本期的投资活动资⾦流出，理财等投资占⽐最⼤，占⽐65.60%。
2023三季报⾦钼股份经营活动与投资活动资⾦缺⼝3.04亿元，较2022三季报开始出现资⾦缺⼝。2021年报到本期经营活动与投资活动累计资⾦净流⼊15.57亿元，⽆资⾦缺⼝。
⾦钼股份2023三季报债务净流⼊0.00元，公司现阶段经营发展不需要依赖新增的贷款规模。
2023年09⽉30⽇⾦钼股份⾦融负债率0.58%，较2022年09⽉30⽇提⾼0.30个百分点。⾦钼股份主要为⾮必要融资，其产⽣的财务费⽤将对公司效益产⽣不必要的冲击。
2023年09⽉30⽇⾦钼股份总资产175.83亿元，与2023年06⽉30⽇相⽐，⾦钼股份资产增加1.83亿元，资产规模基本稳定，资产增速1.05%。
从合并报表的资产结构来看，资产配置聚焦业务，具有较强的战略发展意义。
从2023年09⽉30⽇⾦钼股份的负债及所有者权益结构来看，公司的资本引⼊战略为以股东⼊资为主，辅之利润积累的并重驱动型。其中，利润积累是资产增⻓的主要推动⼒。
与2022年09⽉30⽇相⽐，留存资本占⽐明显增⻓，股东⼊资占⽐明显降低，公司在资⾦来源上表现出留存资本⽀撑度增加的趋势。
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